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6月A股买啥?7大券商投资策略来了!-世界上最大的淡水湖

(一)重要会议强调的“扩内需”领域的 “两新一重”。如新基建(5G、云计算、新能源汽车等),受益新型城镇化建设与老旧小区改造的地产竣工链(消费建材、家电家居等),传统基建(机械建筑等)。

(四)线上线下的电商消费与实体店消费复苏。“618”电商节利好电商及物流,保就业政策以及复工复产回归,百货等实体消费或迎边际改善。

西南证券:科技与内需是配置的两大方向

(三)国内疫苗研发迎来新进展,公共卫生事件催生的检测设备等医疗器械具备可持续性,叠加重要会议强调鼓励加强公卫体系建设,未来医疗新基建将逐渐铺开。

新时代证券:持有消费,增配经济恢复

(二)海外复工复产提速为海外需求打开空间,部分科技成长股有望表现出较高的弹性。重点可关注外贸业务占比较大的电气设备、新能源汽车产业链以及消费电子等细分领域。

(1)消费品业绩确定性强,但估值已在高位,板块面临一定调整压力,建议长期投资者从 “护城河”角度入手精选个股;

近期市场出现了一波10%左右的反弹,部分资金有兑现收益的意愿;市场担忧未来欧美疫情反复。即便未来疫情反复,其对经济的冲击很可能也会小于今年一二季度;政府工作报告未设定经济增长目标加重了市场对未来政策不确定性的担忧。增长锚虽隐去,但货币锚凸显,对于政策无需过于担忧;大博弈升级风险压制市场情绪,中长期来看,市场更多的反映的是企业创造货币化盈利的能力,外部压力越大,内部政策对冲的逻辑也就越顺畅。

(3)科创“补短板”仍是中期行业配置主线:《政府工作报告》进一步强调了发展新一代信网络,拓展 5G 应用,推广新能源汽车等新基建产业政策,支持受疫情冲击较大的行业恢复,支持在抗疫中发挥重要作用的电商网购、在线服务和“互联网++”等无接触经济,中期我们更看好云计算/电商/军工行业。

在具体选择上,重点配置会受益于5G、新能源汽车等新基建建设相关的龙头标的,继续配置医药、消费等板块龙头,同时继续坚定持有困境反转的油服机械、院线等龙头标的。

在地缘冲突上,英美方面有望在HK问题上大做文章。同时在科技产业上对中国的遏制不会停步。而在经济基本面上,全球与中国经济都将逐步复苏。国内宽松政策持续,复工复产走上正轨,相关行业有望复苏。同时,新基建仍将如火如荼地投入。

政府工作报告体现出明确的稳字当头、底线思维,稳就业是最重要的着力点,为此扩大内需战略、财政政策、货币政策、就业政策都将全面积极强化。

③展望中报,盈利确定性较高的是数据中心、半导体、游戏。

光大证券判断,回调风险可控,市场略有低估。近期,有些回调风险在压制投资者情绪:

(2)经济恢复情况:4-5月经济恢复的速度较快,力度和时间上超出我们的预期,不过由于股市投资者更关注个股的长期格局,这一变化尚未对股市产生正面影响,疫后经济恢复还会持续,累积到3季度,会对股市产生影响。

二是基建上游的建材板块,受益于季度基建投资持续加速,水泥出货量达年内峰值,季度业绩有望明显改善。

(五)主题投资的角度,建议重点关注区域经济以及国企改革概念。

②龙头个股抗风险能力更强,盈利预测调整的幅度小于行业整体。

从估值角度看,目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%,略有低估,同时近期政策不存在大幅收紧的可能性,因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升,无需过于担忧。

方正证券预计,今年隐性经济增长速度在2%以上。

天风证券:科技细分领域估值较高,布局中报高增长个股

投资建议:一是当前地方财政压力加大,非税收入重要性提升,建议关注对财政产生补充的“国企改革”板块。

后市短期呈现上有顶下有底的区间震荡格局,类似于2018年持续走弱的行情不会再次演绎。

配置上建议着眼于业绩,把握不确定性中的确定。

川财证券认为,近期国内经济基本面逐步修复,财政、货币政策发力较多,中长期市场情绪有望逐步修复。但市场仍存在利空因素,国内部分省份疫情仍有反复,叠加海外环境的不确定性,短期市场表现或仍存在扰动。

长期业绩趋势展望:预测2020年沪深300利润增速-5.9%、创业板指(剔除温氏)8.1%,相对业绩趋势决定的中长期风格趋势仍然有利于科技成长。

原标题:6月A股买啥?7大券商投资策略来了!

6月A股买啥?7大券商投资策略来了!

估值层面,反应比较好未来预期的新能源车、5G、信创、半导体、云计算的历史估值分位数都相对较高,但高估值是否是卖出的理由?还取决于未来盈利趋势。如果这些行业未来一年仍然是全部A股里增速比较快的公司,那么大概率会跑赢。

天风证券对年初以来科技行业复盘显示:1月延续2019年的趋势,2月受益于国内疫情的方向领涨,3月全球疫情引发全面调整,4月超跌反弹。

总的来看,6月A股投资,券商主推方向是:首推防御性较强的内需领域,包括消费、基建,此外,中长期看好科技。

如果市场整体性调整,业绩真空期的二季度,个股涨跌幅与中报扣非增速反而密切相关,短期思路布局中报高增长的公司和行业。中长期维度,景气度趋势决定超额收益。

盈利预测的调整:①过去一个月有很多细分板块在盈利预测下调的过程中出现悲观预期修复的反弹,但后续面临中报的考验,短期可能需要以震荡的形势消化。

资金面上,得益于我国经济基本面的复苏优势,全球资金有望加速对国内股市的配置,成长、消费等板块较受外资青睐。

新时代证券认为,从6月开始,到3季度,市场将会更多关注各行业边际的改善,而不只是长期逻辑,所以在持有消费的同时,建议增配经济恢复相关的标的。

在行业配置方面,A股逐步进入消费、防御的主线,避险情绪升温,内需主导行业有望获得较高的市场关注度。

粤开证券:看好“扩内需”领域的 “两新一重”

粤开证券建议,配置上,重点围绕以下方面来布局:

光大证券:无需过忧五风险,配置思路看业绩

(1)股市资金格局:虽然利率在下行,但是股市资金格局最近两个月其实并没有改善,股市资金可能会在3季度有较为明显的改善,由此可以从6月开始,逐步缓慢增加弹性板块配置比例;

方正证券:上有顶下有底的区间震荡格局

(2)周期和可选消费方向上确定,进入数据验证期:在不搞“强刺激”的背景下,反映经济数据逐步改善的周期品和可选消费复苏进度预期放缓,但其中估值不高的汽车,业绩相对确定的小家电等,仍存在估值修复的机会;

三是当前海外变量较多,海外货币超发有望对黄金等避险资产形成利好,相关上市公司表现值得关注。此外,建议关注政策持续催化的海南、澳交所、西部大开发等题材。

未来一段时间,影响市场板块风格的主要变量有:

综上,认为市场创新低的概率较低。

   下一个交易日就是6月,我们给大家整理了目前7大券商研究员新鲜发出的6月投资策略。

展望六月,西南证券认为地缘政治冲突的靴子有望在上旬落地,市场在六月份有望表现出先抑后扬的态势,而科技与困境反转的内需仍然是配置的两大方向。

川财证券:进入消费、防御主线,关注内需